20年代末，为实现师父的志愿，陈真（
李连杰 饰）到东瀛学先进手艺，他喜欢着日本女孩山田光子（
中山忍 饰）。由于师父霍元甲之死，陈真回到中国，协助师父之子霍廷恩（人民币小豪 饰）主持精武门的营业，不虞却引起了他的嫉妒，师兄弟之间激发权利之争。 另一方面，陈真追究师父死因，嫌疑这天军 军官藤田刚（
周比利 饰）黑暗利用慢性毒药杀死霍元甲。陈真请医生验尸，证实师父确系中毒而死。藤田刚恐诡计败事，杀人移祸，睁开了连场恶斗。不久，藤田刚挑衅精武门，他诱使日本黑龙会总教头船越文夫向精武馆挑衅。比武之日，双方睁开了一场惊心动魄的决斗。
